กำลังการผลิตยางทั่วโลกยังคงสูง
รายงานของสหพันธ์การผลิตยางธรรมชาติ (ANRPC) ณ สิ้นเดือนเมษายนปรับปรุงความคาดหวังของการปลูกและการผลิตยางพาราในปี 2562 ในแง่ของการปลูกพื้นที่ปลูกยางใหม่ของป่ายางถึงจุดสูงสุดในปี 2555 และพื้นที่เพาะปลูกทั้งหมด สูงถึง 12.2 ล้านเฮกแตร์ในปี 2559 อย่างไรก็ตามเนื่องจากราคายางลดลงทุกปีพื้นที่ปลูกใหม่ก็ลดลงเช่นกัน
แม้ว่าพื้นที่ปลูกยางใหม่จะลดลงเล็กน้อยในช่วงสองปีที่ผ่านมา แต่พื้นที่ปลูกยางพาราโดยรวมยังคงสูง จากข้อมูลคาดการณ์ของ ANRPC พื้นที่เพาะปลูกของประเทศสมาชิกสำคัญของ ANPPC จะยังคงอยู่ที่ประมาณ 12 ล้านเฮกตาร์ในปีนี้ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาการปลูกยางเริ่มเพิ่มขึ้นในภูมิภาคละติจูดต่ำในอเมริกาใต้และแอฟริกาโดยได้แรงหนุนจากความสนใจ พื้นที่ปลูกยางทั่วโลกยังคงเติบโตและกำลังการผลิตยางของโลกยังอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง
ตัดสินจากความคาดหวังของ ANRPC สำหรับพื้นที่ตัดของรัฐสมาชิกพื้นที่เปิดในปี 2019 คาดว่าจะถึง 928.99 ล้านเฮกตาร์เพิ่มขึ้น 2.48% แม้จะมีราคายางที่ต่ำ แต่พื้นที่เปิดโล่งที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในปี 2562 นั้นยังคงสนับสนุนการผลิตยางอย่างต่อเนื่อง
ในทางตรงกันข้ามผลกระทบของปรากฏการณ์เอลนีโญที่มีต่อการผลิตยางในอนาคตยังคงมีค่าต่อความสนใจอย่างต่อเนื่อง ในปีที่พื้นที่ตัดเปิดยังคงเติบโตในปี 2559 การผลิตโดยรวมลดลงเนื่องจากอุณหภูมิสูงและภัยแล้งในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ในปี 2562 ประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้อาจเกิดปัญหาสภาพอากาศที่คล้ายคลึงกันอีกครั้งซึ่งจะส่งผลกระทบต่อผลผลิตยางในอนาคต
จากข้อมูลในปัจจุบันประเทศสมาชิกหลักผลิตยางได้ทั้งหมด 1,872,400 ตันในช่วงสองเดือนแรกลดลง 6.63% เมื่อเทียบเป็นรายปี ผลกระทบของ El Niñoนั้นชัดเจน ไตรมาสแรกเป็นช่วงนอกฤดูกาลผลิตยาง หากสภาพอากาศยังคงร้อนในไตรมาสที่สองและสามผลผลิตรวมของประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ที่สำคัญคาดว่าจะลดลงในปีนี้
ประเทศไทยอินโดนีเซียและมาเลเซียเป็นผู้ส่งออกยางรายใหญ่ ในช่วงสองปีที่ผ่านมาการผลิตยางเพิ่มขึ้นทุกปี อย่างไรก็ตามด้วยความพยายามของทั้งสามประเทศในปี 2561 ปริมาณการส่งออกได้ลดลงเป็น 10.125.59 ล้านตันลดลง 2.88%
ปริมาณการส่งออกยางทั้งหมดของประเทศผู้ผลิตสำคัญทั้งสามในปีนี้ไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในอนาคตตามที่คณะกรรมการยางไตรภาคี (ITRC) ของประเทศไทยอินโดนีเซียและมาเลเซียกำหนดไว้ว่า "แผนการส่งออกระวางสินค้าเพื่อการส่งออกที่ จำกัด " จะเริ่มขึ้นในเดือนเมษายนถึงสิงหาคม คาดว่าปริมาณการส่งออกจะลดลง 240,000 ตันซึ่งเป็นสัญญาณที่ จำกัด การส่งออกยาง เป็นที่คาดการณ์ว่าการส่งออกยางทั้งหมดของสามประเทศ ANPC ที่สำคัญจะยังคงอยู่ที่ประมาณ 10 ล้านตันในปีนี้
ในช่วงต้นปี 2562 องค์การวิจัยยางแห่งชาติ (IRSG) คาดการณ์ว่าความต้องการยางทั่วโลกจะเพิ่มขึ้น 2.5% เป็นประมาณ 30 ล้านตันในปีนี้ซึ่งความต้องการยางธรรมชาติเพิ่มขึ้น 14.2 ล้านตันเพิ่มขึ้น 2.6% จากมุมมองของข้อมูลอัตราการเติบโตของความต้องการยางธรรมชาติได้ชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว
สถานการณ์การใช้เครื่องปลายทางในปัจจุบันยืนยันการคาดการณ์ของ IRSG ในช่วงต้นปีบางส่วน เนื่องจากยอดขายที่ไม่ดีของตลาดผู้บริโภคหลักสองแห่งในประเทศจีนและสหรัฐอเมริกาอุตสาหกรรมยานยนต์ทั่วโลกกำลังต้อนรับคลื่นของ“ การลดลง” ในฐานะที่เป็นแหล่งความต้องการยางพาราที่สำคัญยางรถยนต์ก็พบกับปัญหาคอขวดในการพัฒนาในปีนี้ ในฐานะผู้ผลิตรายใหญ่จีนไม่เพียง แต่เผชิญกับนโยบายย้อนกลับหลายประการที่ จำกัด การส่งออก แต่อุตสาหกรรมยางรถยนต์ในประเทศก็ซบเซาเช่นกัน
ในกรณีที่การเติบโตของอุปสงค์และอุปทานชะลอตัว ICSG คาดว่าอุปสงค์และอุปทานจะยังคงสมดุลในปีนี้ อย่างไรก็ตามสินค้าคงเหลือทั่วโลกยังคงค่อนข้างสูง ยางพารายังอยู่ในช่วงการทำลายล้างในปีนี้และเมื่อพิจารณาจากกำลังการผลิตยางธรรมชาติที่สูงขึ้นแรงกดดันด้านราคายางยังคงสูงขึ้น
สภาพอากาศในประเทศ B หรือปัจจัยสำคัญ
ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาจีนยังคงให้ความสนใจกับความพอเพียงของยางพาราอย่างต่อเนื่องดังนั้นพื้นที่เพาะปลูกยังคงอยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตามมณฑลยูนนานและไห่หนานซึ่งเป็นพื้นที่ผลิตยางหลักในประเทศจีนประสบกับปัญหาภัยแล้งในปีนี้ คาดว่าการผลิตภายในประเทศจะลดลงภายใต้พื้นที่เพาะปลูกปัจจุบัน
จากมุมมองของการนำเข้าเนื่องจากปริมาณการนำเข้าสูงที่สุดในปี 2560 ปริมาณการนำเข้ายางธรรมชาติจึงลดลง หนึ่งในเหตุผลคือการลดลงของการใช้ terminal และอื่น ๆ ที่ผู้นำเข้ามีแนวโน้มที่จะผสมเนื่องจากการหลีกเลี่ยงภาษีและเหตุผลอื่น ๆ ยางธรรมชาตินำเข้าภายใต้ชื่อกาว การนำเข้าลดลงเล็กน้อยในปีนี้ ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเดือนเมษายนการนำเข้ายางธรรมชาติมีจำนวน 650,000 ตันลดลง 70,000 ตันเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว
อุปทานยางสังเคราะห์ทั้งในและนอกประเทศเพิ่มขึ้นค่อนข้างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ในหมู่พวกเขาในแง่ของการผลิตในประเทศอัตราการเติบโตของการผลิตยางสังเคราะห์ของจีนอันดับแรกในโลกและการเติบโตของผลผลิตสะสมในปี 2018 เพิ่มขึ้นอีกครั้งถึง 7.1%
ในแง่ของการนำเข้ายางสังเคราะห์ได้เพิ่มระดับการนำเข้าเป็นระดับใหม่เนื่องจากการหลีกเลี่ยงภาษีของผู้นำเข้า ในปี 2561 มีการนำเข้ายางสังเคราะห์ทั้งสิ้น 4.41 ล้านตันซึ่งมีส่วนผสมของยางธรรมชาติและยางสังเคราะห์ถึง 2.95 ล้านตัน ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเดือนเมษายนปีนี้การนำเข้ายางสังเคราะห์อยู่ในสภาพดีและมีปริมาณการนำเข้ายางสังเคราะห์ถึง 1.47 ล้านตันเพิ่มขึ้นประมาณ 8%
เมื่อวันที่ 28 เมษายนที่ผ่านมากรมศุลกากรได้ออกประกาศเกี่ยวกับการจัดประเภทของ "ยางผสม" ต้องมีการตรวจสอบอย่างละเอียดของส่วนผสมของยางธรรมชาติและยางสังเคราะห์ ไม่อนุญาตให้ใช้ยางสังเคราะห์ที่มียางสังเคราะห์เพียงเล็กน้อยบนพื้นผิวเพื่อสังเคราะห์ยาง ชื่อของการนำเข้า ในวันที่ 6 พฤษภาคมปีนี้กรมศุลกากรได้หารือกับผู้ผลิตยางล้อขั้นปลายเกี่ยวกับปัญหาที่เกี่ยวข้องของเอกสารการแจ้งให้ทราบล่วงหน้า หลังจากเข้าใจความต้องการของผู้ผลิตเพื่อลดภาษีพวกเขายังคงยืนยันในทัศนคติของการปฏิบัติตามประกาศอย่างเคร่งครัด จากมุมมองแนวนโยบายอาจมีการปรับราคายางธรรมชาติในอนาคต
เมื่อพิจารณาจากระดับอุปทานยางโดยรวมในช่วงสี่เดือนแรกการเพิ่มขึ้นของอุปทานยางสังเคราะห์ได้นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอุปทานยางในประเทศที่แท้จริง อย่างไรก็ตามหลังจากมีการประกาศแจ้งให้ทราบที่เกี่ยวข้องของยางไฮบริดมีความจำเป็นที่จะต้องใส่ใจกับข้อมูลการนำเข้าศุลกากรของยางธรรมชาติและยางสังเคราะห์ในอนาคต
การบริโภคปลายน้ำ C ไม่ดี
อัตราการเติบโตของอุตสาหกรรมยางในประเทศได้ค่อยๆชะลอตัวลงและการเติบโตของการผลิตสะสมในปีที่แล้วเพียง 1% ในปี 2562 อุตสาหกรรมยางรถยนต์ได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่าง ๆ เช่นนโยบายและกำลังการผลิตส่วนเกิน เป็นครั้งแรกในรอบ 20 ปีที่การผลิตลดลง ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเดือนเมษายนปีนี้การผลิตยางรถยนต์สะสมลดลง 3.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี
การส่งออกยางในประเทศได้รับผลกระทบอย่างมากจากนโยบายการนับซ้ำของสหรัฐอเมริกาเมื่อปลายปีที่แล้วและสหรัฐอเมริกาในต้นปีนี้ ในปีนี้ปริมาณการส่งออกของเหล็กทั้งหมดและเหล็กกึ่งได้ลดลงไปในระดับที่แตกต่างกัน ข้อมูลการส่งออกของยางโดยรวมทำได้ดีชั่วคราว ในช่วงสี่เดือนแรกของปีนี้การส่งออกสะสมของยางรถยนต์อยู่ที่ 158.11 ล้านเพิ่มขึ้น 2.49% เมื่อเทียบเป็นรายปี
ในปัจจุบันข้อมูลการส่งออกยังไม่ได้รับการเปิดเผยในเดือนนี้ คาดว่าปริมาณการส่งออกยางล้อในประเทศระยะสั้นจะยังคงเติบโต แต่ปริมาณการส่งออกยางในอนาคตจะไม่ดีนัก โดยรวมแล้วสถานการณ์การผลิตและการส่งออกยางในปีนี้ไม่ดีอุตสาหกรรมยางรถยนต์ได้นำความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในทศวรรษที่ผ่านมา
ในปี 2561 อุตสาหกรรมยานยนต์ในประเทศเข้าสู่ฤดูหนาว ปริมาณการผลิตและยอดขายสะสมในทั้งปีแสดงให้เห็นว่าลดลงในระดับที่แตกต่างกันและแบรนด์รถยนต์ต่าง ๆ ก็ประสบกับการปลดพนักงานจำนวนมากในประเทศจีน การลดลงของการผลิตและยอดขายรถยนต์ในปีนี้ยังคงดำเนินต่อไป ปริมาณการผลิตและยอดขายในช่วง 4 เดือนแรกลดลง 10.98% และ 12.12% ตามลำดับ การชะลอตัวโดยรวมในอุตสาหกรรมยานยนต์ไม่เอื้อต่อการผลิตและการขายยางในประเทศ
โดยภาพรวมกำลังการผลิตทั่วโลกมีเพียงพอและความต้องการต่อเนื่องเป็นเรื่องทั่วไป อุปสงค์และอุปทานโดยรวมของทั้งปียังค่อนข้างสมดุล เนื่องจากสินค้าคงคลังสูงและกำลังการผลิตสูงแรงกดดันต่อราคายางจะสูงขึ้นในอนาคต อย่างไรก็ตามตั้งแต่เดือนพฤษภาคมนโยบายสภาพอากาศและศุลกากรกำลังผลักดันราคายางให้ผันผวน ในระยะสั้นราคายางในอนาคตจะยังคงเพิ่มขึ้น
โดยสรุปการตัดสินโดยรวมของเรานั้นเป็นระยะสั้นในระยะสั้น แต่อาจมีความเสี่ยงในระยะสั้นที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว สภาพอากาศในอนาคตการนำเข้ายางผสมภายในประเทศข้อมูลการส่งออกยางรถยนต์และนโยบายต่อเนื่องในประเทศในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ที่สำคัญจะเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับการเปลี่ยนแปลงของราคายางพารา
การวิเคราะห์กลยุทธ์ตัวเลือก D
ตามระยะสั้นการขายระยะสั้น แต่อาจมีการตัดสินระยะสั้นเพิ่มขึ้นอย่างมากตามราคาปิดของตลาดในวันที่ 31 พฤษภาคมกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องได้รับการออกแบบดังนี้:
กลยุทธ์อนุรักษ์นิยม: ขึ้นอยู่กับตลาดในอนาคตระยะสั้นมีโอกาสสูงขึ้น คุณสามารถถือสกุลเงินได้สักพักรอการเปลี่ยนแปลงสภาพอากาศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และข้อมูลการนำเข้ายางพาราของจีน หากสภาพอากาศดีขึ้นและข้อมูลการนำเข้ายางในประเทศลดลงน้อยลงคุณสามารถขายตัวเลือกการโทรได้เหนือสัญญา RU1909 เป้าหมายและรับค่าเวลาในการชุมนุม
กลยุทธ์เชิงรุก: คุณสามารถใช้ตัวเลือกการวางเพื่อสร้างกลยุทธ์การแพร่กระจายตามสัดส่วน หลังจากตลาดหมีเล็กคุณยังสามารถได้รับรายได้เล็กน้อยหลังจากราคาเป้าหมายปรับตัวสูงขึ้นและหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในระยะสั้น
กลยุทธ์ประกอบด้วยการซื้อตัวเลือก Put RU1909 ด้วยราคาตี 11,750 หยวน / ตันและขายตัวเลือก Put RU1909 ด้วยราคาตีสามมือ 10,750 หยวน / ตัน แผนดังกล่าวจัดขึ้นเป็นระยะเวลานาน (1 เดือน - 2 เดือน) ) ตามราคาปิดของตลาดกลางคืนในวันที่ 31 พฤษภาคมราคาปิดของ RU1909 คือ 11,940 หยวน / ตันราคา RU1909P11750 คือ 483 หยวน / ตันราคา RU1909P10750 คือ 184 หยวน / ตันรายได้ค่าภาคหลวงสุทธิที่เกิดจาก การรวมกันของกลยุทธ์การแพร่กระจายอัตราส่วนมันเป็นเรื่องเกี่ยวกับ 690 หยวน นักลงทุนสามารถปรับราคาใช้สิทธิได้ตามลักษณะของ Put Put ตามความเสี่ยง
วัตถุประสงค์หลักของการสร้างกลยุทธ์การแพร่กระจายตัวเลือกการกระจายคือการหามูลค่าของเวลาและผลตอบแทนจะสูงขึ้นเมื่อราคาอ้างอิงลดลงเล็กน้อย แม้ว่าราคาของเป้าหมายจะสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ก็สามารถสร้างรายได้ที่มั่นคงได้เล็กน้อยและโอกาสในการทำกำไรโดยรวมก็ค่อนข้างใหญ่
ผ่านกราฟกำไรปิดกลยุทธ์ภายใต้เวลาและราคาที่แตกต่างกันจะเห็นได้ว่าเมื่อราคาลดลงเล็กน้อยกำไรที่ได้รับจะเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดและแม้ว่าราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วก็ยังสามารถได้รับรายได้คงที่ 690 หยวนเมื่อ มันหมดอายุ โดยรวมยิ่งการถือพอร์ตกลยุทธ์นานขึ้นความน่าจะเป็นในการเพิ่มรายได้ แม้ว่าความเสี่ยงสูงสุดสามารถควบคุมได้หากราคาลดลงอย่างรวดเร็วในระยะสั้นจะยังคงมีการสูญเสียขนาดใหญ่ จุดคุ้มทุนของกลยุทธ์อยู่ที่ประมาณ 10,250 หยวน / ตัน ดังนั้นเมื่อราคาต่ำกว่า 10,750 หยวนก็จะต้องขึ้นอยู่กับเหตุการณ์และราคาอาจได้รับการพิจารณาสำหรับการชำระบัญชี
ในแง่ของมาร์จิ้นเมื่อราคาเป้าหมายลดลงอย่างรวดเร็วส่วนต่างที่ใช้โดยกลยุทธ์นี้จะเพิ่มขึ้น ประมาณว่าการยึดครองทุนสูงสุดในแต่ละช่วงเวลาดำเนินงานเชิงกลยุทธ์คือ 45,000 หยวน ในแง่ของรายได้หากราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้นหรือยังคงไม่เปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทนต่อปีประมาณ 6.13% หากราคาเป้าหมายลดลงเล็กน้อยถึง 11,500 หยวน / ตันผลตอบแทนต่อปีอยู่ที่ประมาณ 28.36%
คำเตือนความเสี่ยง: ตัวเลือกการขายมีมาร์จิ้นจำนวนมากสำหรับมาร์จิ้นและมีความเสี่ยงในการไล่ล่าเมื่อราคาเป้าหมายลดลงอย่างรวดเร็วในระยะสั้น เมื่อราคาต่ำกว่า 11,250 หยวน / ตันโปรดให้ความสนใจกับการใช้เงินของคุณเอง หากราคาต่ำกว่า 10,750 หยวน / ตันในระยะสั้นมีความจำเป็นต้องพิจารณาความเป็นไปได้ของการชำระบัญชีตามสถานการณ์จริง